“关于借鉴亦庄模式，以知识产权证券化助力科创企业发展的建议”收悉。感谢您长期以来对济南市知识产权工作的关心和支持。我局对建议内容进行了吸收采纳，并结合工作实际办理落实，现答复如下：

一、我市知识产权识产权证券化的基本情况

近年来，我局积极探索知识产权证券化金融创新，搭建知识产权与资本有效对接平台，将知识产权进行资本化运作，知产变资产，知识产权运营体系建设持续加快，知识产权质押融资稳步发展，知识产权证券化探索逐步推进。

（一）加强政策引导，推动体制机制创新。按照《济南市人民政府印发关于进一步推进资本市场服务高质量发展的若干政策措施的通知》（济政发[2022]14号）促进知识产权市场运营化，根据《济南市人民政府关于加快建设国家知识产权强市示范城市工作方案（2022-2025年）的通知》（济政字[2022]65号），结合《济南市知识产权强市示范城市建设财政资金使用管理实施细则》（济市监[2022]4号），为知识产权证券化的实践提供了政策支持。

（二）质押融资，实施赋能惠企工程。专利权质押融资是知识产权证券化重要一环。近年来，我局坚持“政府引导、市场运作、企业受益”原则，探索建立融资补贴、风险补偿、银企对接等机制，有效发挥知识产权金融作用，着力破解“银行不敢贷、企业贷不起”难题，推进知识产权质押融资规模不断扩大，让更多创新型企业将无形“知产”转化为有形资产，组建济南市知识产权企业服务队，持续高频次开展知识产权质押融资入园惠企活动，“面对面”服务，“点对点”支持，2021年至2023年，全市累计完成专利质押登记1833笔，知识产权质押融资金额达135.15亿元，惠及企业800余家次。“知识产权质押融资闭环式管理服务模式”被国家3部委列入首批知识产权质押融资典型案例，为全省首例。2024年，组织开展省、市企业知识产权质押融资扶持资金拨付工作，资助资金约2156万元，有效降低企业融资成本。

（三）市区联动，推动首例知识产权证券化。2024年10月，济南市历城区10家企业专利质押给历城控股商业保理有限公司，该公司将专利权独占许可反授权给原企业形成债权，齐鲁银行出具融资性保函，通过中泰证券到证券交易所融资，在此过程中，融资租赁形成应收账款资产池，发挥国有资本在推动企业创新、支持产业发展中的导向作用，此项工作仍在推进之中，这是我市首例知识产权证券化项目，我局将持续跟踪该项目的进展情况。

目前，全国大多数城市把知识产权资产证券化列为知识产权运营体系、知识产权强国建设或知识产权专项支持的政策中的一项，也有少数城市出台了专门的知识产权资产证券化项目专项政策，整体来看仍处于探索阶段。

二、存在的风险

基于知识产权的固有属性，知识产权证券化比传统资产证券化更加复杂，主要包括未来如何健全知识产权价值评估体系，如何实现未来收益的可靠性和稳定性，如何寻找到更合适的增信方，如何降低税费等，这些因素制约了知识产权证券化更大规模的市场化。

（一）知识产权价值的不稳定性风险。知识产权本身属性是一种无形资产，当传统的证券化操作应用于知识产权这种无形的权利时，将引起一些特殊的风险，比如市场价值的不确定性、产权范围的不稳定性、基础资产的可重复利用性等，导致知识产权的未来收益存在着不稳定性，知识产权还存在被未来新技术超越或取代的可能性。

（二）政策调整变动的风险。鉴于知识产权价值的不确定性，很多专家学者不支持利用无形资产开展融资租赁业务。

（三）底层企业违约风险。由于合作专利企业多为高新技术企业，科技研发成本高，经营活动不确定性较大，若未依约履行义务给付回款，将可能触发到知识产权证券的违约风险。

（四）法律风险。知识产权因无效撤销、侵权或知识产权权利人破产等法律事实造成知识产权无法正常实施，影响现金流和收益的实现，都会对知识产权价值造成巨大负面影响。

三、下一步打算

我局将持续推动知识产权服务与普惠金融紧密融合，完善知识产权金融扶持政策，为济南市创新企业提供更普惠、更可靠、更多元的融资渠道。一是加强总结研究。跟踪我市首单知识产权证券化的进程，总结经验和不足，并借鉴外地的经验，探索形成安全可靠的模式。二是强化政策支持。加强与相关部门的沟通，对知识产权证券化给予政策支持，降低企业融资成本。三是加大工作力度。继续开展知识产权质押融资入园惠企工作，提高知识产权质押融资的普及度和惠益面，鼓励企业以知识产权证券化模式开展融资。